잭슨홀 미팅 결과 파월 발언 정리

 

금리와 인플레이션

• 필요시 금리 인상을 고려하며, 인플레이션이 목표치에 도달할 때까지 제한적인 정책을 유지할 계획입니다.
• 7월 PCE는 3.3%, Core는 4.3%로 분석 중입니다. (6월 PCE 4.1%, Core 3.0%)
• 인플레이션을 2%로 유지하기 위해서는 추세 이하의 성장률이 필요합니다.
• 인플레이션이 2%까지 지속적으로 하락할 것이라는 확신이 들 때까지 금리를 현재 수준에서 제한적으로 유지할 계획입니다.

경제 상황 및 금리 정책

• 연준은 현재의 정책이 양날의 칼이라는 것을 인지하고 있으며, 양쪽의 위험을 고려하고 있습니다.
• 연준은 경제가 예상대로 움직이지 않고 있어, 상품 인플레이션에 대한 지속적인 모니터링이 필요합니다.
• 주택 및 부동산, 임대료의 변동에 대해서도 주의 깊게 지켜보고 있습니다.
• 실질 금리는 대부분의 중립적 추정치를 훨씬 상회하는 플러스를 기록했습니다.
• 추세 이상의 성장이 지속되면 긴축이 필요할 수 있습니다.
• 연준은 적절한 경우 금리를 추가로 인상할 준비가 되어 있습니다.
• 연준은 중립 금리 수준이 무엇인지 확신할 수 없습니다.
• 연준은 경제가 예상대로 냉각되지 않고 있다는 신호에 주의를 기울이고 있습니다.

 

경제 지표

• GDP는 예상치를 초과하였으며, 소비도 강력했습니다.
• 지난 18개월 동안 하락하던 주택 시장이 다시 상승 추세를 보이고 있습니다.
• 여성의 노동시장 참여율이 상승하였으며, 임금도 완화되고 있다고 분석 중입니다.

 

통화정책

• 통화정책의 방향성과 효과를 정확히 파악하는 것은 어렵습니다.
• 작년 심포지움 대비 300BP의 금리가 상승하였습니다.

 

마무리

앞으로도 금리를 유지하며 경제 상황을 지켜볼 계획입니다.